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[투데이리포트]기아차, "하반기 실적 모멘텀..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 12일 기아차(000270)에 대해 "하반기 실적 모멘텀 둔화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 기아차(000270)에 대해 "하반기에는 기저효과에 따라 실적 모멘텀이 둔화될 것으로 우려된다. 가동률 수준(임단협 조기타결 여부), 판관비정책(판매보증충당금전입액, 해외시장개척비) 등이 수익성의 주요변수로 작용할 전망이나, 중국, 슬로바키아, 미국 등 해외공장은 호조세가 유지될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "2분기 판매대수는 31.7만대에 달해 매출액은 5.1조원, 영업이익률은 1분기와 같은 7.0%를 기록할 전망이다. 특히 스포티지R과 로체 후속모델인 K5가 각각 4월 중순, 5월 중순부터 출고될 예정이기 때문에 2~3분기 기아자동차의 내수시장점유율은 1분기 30.1%보다 한단계 상승할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 연간 매출액은 20조원을 돌파하고 영업이익과 순이익은 각각 1.3조원, 1.6조원을 상회하는 사상 최고의 실적행진이 이어질 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 159485.4 | 163822.3 | 200740 | +22.54 | 48650 | -15.06 |
| 영업이익 | -554 | 3085.3 | 13581 | +340.18 | 3430 | -16.71 |
| 순이익 | 135.6 | 1137.8 | 16731 | +1370.47 | 3790 | -37.23 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,000원이 고점으로, 반대로 15,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 33,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 30,624 | 40,000 | 15,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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