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신영증권은 1일 기아차(000270)에 대해 "실적 상향의 다양한 가능성을 보여 준 4분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,500원으로 내놓았다. 신영증권 박화진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 28,500원은 직전에 발표된 목표가 26,000원 대비 9.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 기아차(000270)에 대해 "동사 4분기 실적이 당사 예상을 크게 상회한 주요 이유는 해외시장개척비와 판매보증비 감소, 지분법이익 증가 때문인데 향후 실적 전망 상향의 다양한 가능성을 보여 준다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "K7에서 나타나고 있는 중대형급 모델 경쟁력 강화 신호, 2010년 신차 출시 지속(로체와 스포티지 후속), 환율 등 유리한 영업환경, 재무구조 개선과 중국 공장 가동률 상승 및 미국 공장 가동으로 2010년 글로벌 출고 24% 증가(세계 자동차 시장 증가율 6.7% 전망) 등이 투자 포인트"라고 밝혔다. 한편 "쏘렌토 미국 시장 출시(조지아 공장에서 생산, 회사 목표는 2010년 10만대), 2009년 12만대 가까운 재고가 소진된 이후 마케팅 정책 변화(인센티브 감소와 브랜드 광고 강화)의 결과가 긍정적으로 나타날 경우 밸류에이션 할인 요인중 하나인 낮은 해외판매법인 수익성 개선이 시장 예상(2011년 중)보다 빨라질 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 26,000원이 고점으로, 반대로 9,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 28,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	보유
목표주가	25,424	31,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100201 매수(유지) 28,500 20091207 매수(유지) 26,000 20091124 매수(유지) 26,000 20091026 매수(유지) 23,000 20091014 매수 23,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100201 신영 매수(유지) 28,500 20100201 토러스 매수(유지) 21,800 20100201 우리 매수(유지) 27,000 20100201 SK 매수(유지) 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.