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현대증권은 26일 기아차(000270)에 대해 "관건은 지속성 여부"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 현대증권 조수홍, 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 기아차(000270)에 대해 "아직까지 본사의 지원여력이 해외법인 손익구조 변화의 주 변수로 판단하는데 그동안 본사 이익개선의 스윙 팩터였던 내수호조와 원화약세 효과가 내년에는 반감될 것으로 보이며 2010년 부진할 것으로 예상되는 유럽 수요 전망이 동사 유럽법인 손익 개선의 제한 요인으로 작용할 것으로 판단하기 때문"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "지분법 평가이익에서의 가장 큰 특징은 현대제철로 판단되는데 3분기 현대제철 실적에는 현대차 지분 매각으로 인한 약 3,800억원의 일회성 세전이익 증가 요인이 포함되어 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "최근 원화절상과 내년도 내수감소전망 및 지분법 평가이익 등 세전이익에서의 ‘일회성’ 요인, BW 발행에 따른 희석효과 등을 고려할 때 2010F 수정 EPS는 감소할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 18,000원이 고점으로, 반대로 7,400원이 저점으로 제시된 이후 이번에 19,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	21,612	30,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091026 MARKETPERFORM(유지) 19,000 20091006 MARKETPERFORM(하향) 18,000 20090715 매수(유지) 18,000 20090512 매수(유지) 17,000 20090427 매수(유지) 13,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091026 현대 MARKETPERFORM(유지) 19,000 20091023 한국 매수(유지) 28,000 20091021 미래에셋 매수 18,200 20091020 흥국 매수(신규) 23,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.