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SK증권은 8일 기아차(000270)에 대해 "위기 속에 강해지고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 23,000원으로 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 23,000원은 직전에 발표된 목표가 19,000원 대비 21.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 기아차(000270)에 대해 "빠른 속도로 전개된 원화환율 하락세에 따라 실적악화 우려감이 주가에 선반영되고 있다. 그러나 제품력 개선과 제품라인업 다양화로 기업가치가 견고해지고 있기 때문에 중장기적으론 주가 재평가가 뒤따를 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "20009년에는 포르테, 쏘울, 쏘렌토R 등 신차효과가 양호했다는 평가이다. 오는 11월에는 그랜저급 대형승용 VG 에 이어 내년 2분기에는 로체, 스포티지 신차출시가 예정되어 있어 수요를 이끌 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "본사 기준 순차입금은 3월말 4조 7천억원을 고점으로 줄어들어 연말에는 4조원 수준에 이를 것으로 보인다. 이에 따라 부채비율도 2008년말 169.1%에서 2009년말에서 140% 내외를 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	159485.4	163822.3	176427	+7.69	44751	-4.3
영업이익	-554	3085.3	9783	+217.08	3186	-3.55
순이익	135.6	1137.8	9155	+704.62	2632	-24.17

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 19,000원이 고점으로, 반대로 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 23,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	21,142	30,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091008 매수(유지) 23,000 20090813 매수(유지) 19,000 20090630 매수(상향) 15,000 20090123 매수(유지) 10,000 20081219 매수(유지) 12,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091008 SK 매수(유지) 23,000 20091006 현대 MARKETPERFORM(하향) 18,000 20091005 하이 매수(유지) 21,000 20090930 NH 매수(유지) 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.