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교보증권은 27일 기아차(000270)에 대해 "내수신차효과 해외로 확산될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 교보증권 송상훈, 정윤진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 기아차(000270)에 대해 "2분기 이후에는 미국(TD/5월), 중국(TD/8월, AM/9월), 유럽(XM, 2분기중) 등 해외 주요시장에 신차가 본격 런칭될 예정이고, 각국의 경기부양책이 소형차에 집중되면서 수출도 증가세로 전환될 전망이다. 따라서 원/달러 환율이 1,200원 이상에서 유지된다면 턴어라운드가 이어질 전망"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "BW 권리행사에 따른 오버행 이슈와 차입금 부담은 여전하지만 09년 예상 PER는 11.1배로 시장대비(13.9배) 20% 정도 할인되어 있는 상황이다. 해외에서의 신차효과와 각국의 경기부양책이 맞물려 실적 개선을 견인한다면 주가는 추가 상승도 가능하다"라고 밝혔다. 한편 "2분기에도 주요시장의 소형신차 투입으로 국내외 시장점유율 상승 추세가 이어질 것으로 보여 투자의견 매수와 목표주가 11,000원을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 15,000원까지 높아졌다가 2009년2월 9,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(하향)	HOLD(하향)
목표주가	11,345	13,800	8,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 13,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090427 매수(유지) 11,000 20090420 매수(유지) 11,000 20090420 매수(유지) 11,000 20090227 매수(유지) 9,000 20090123 매수(유지) 12,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090427 교보 매수(유지) 11,000 20090427 동부 매수 12,000 20090427 신영 매수(유지) 13,000 20090427 한화 매수(상향) 13,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.