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한국증권은 3일 기아차(000270)에 대해 "내수판매 강세 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,400원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 기아차(000270)에 대해 "09년 1분기 내수판매는 동사가 유일하게 전년동기대비 증가(+6.1% vs 시장 -14.6%)해 점유율이 전년동기 24.8%에서 31%로 상승했다. 이러한 추세는 Sorento 후속인 Sorento R의 출시에 힘입어 앞으로도 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "해외판매의 경우 SUV의 최대 시장인 미국에서는 미국공장 생산분이 판매될 것이기 때문에 수출은 2011년경 월 4천대 수준으로 회복될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출액은 3조 3,946억원(-8.7% YoY)을 기록할 전망이지만 환율효과와 지속적인 원가 절감 노력으로 영업이익률은 2%에 이를 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년3월 10,000원까지 내려갔다가 2008년8월 16,300원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,400원으로 한단계 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	9,862	17,000	7,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090403 매수(유지) 11,400 20090402 매수 11,400 20090317 매수 10,000 20090309 매수 10,000 20090227 매수 11,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090403 한국 매수(유지) 11,400 20090402 현대 MARKETPERFORM(유지) 7,400 20090324 LIG HOLD(유지) 9,000 20090323 메리츠 매수(유지) 10,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.