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미래에셋증권은 23일 기아차(000270)에 대해 "Earning Shock보다는 공격 경영에 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 9,200원으로 내놓았다. 미래에셋증권 양희준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 9,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
미래에셋증권은 기아차(000270)에 대해 "적극적 마케팅 지원활동은 침체 시장에서 M/S의 상승으로 연결된다는 것이 우리의 관점이며, 추가 차입을 통한 현금 지출 증가에 따른 재무구조 악화는 판매법인 영업력 강화로 상쇄될 수 있다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "4분기 실적 부진은 해외판매법인에 대한 자금 지원액 약 2,500억원이 판매관리비로 처리되었으며, 판촉 및 마케팅 지출이 2배 이상 증가하여 약 1,000억원의 이익 감소 요인으로 작용했고, Volume이 큰 경차 및 소형차가 주로 내수판매에 집중되어 환율수혜로 인한 마진율 개선에 예상만큼 기여하지 못했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "차입 위주의 재무구조에 따른 Risk 역시 시장의 우려만큼은 크지 않은 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 18,000원까지 높아졌다가 년월 9,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,200원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
투자의견 |
매수 |
STRONG BUY(신규) |
매도 |
목표주가 |
10,748 |
17,000 |
5,600 |
오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 5,600원을 제시한 바 있다.
<미래에셋증권 투자의견 추이> |
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<최근 리포트 동향> |
의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
20090123 |
매수(유지) |
9,200 |
20081204 |
매수(유지) |
9,200 |
20081204 |
매수(유지) |
9,200 |
20081027 |
매수(유지) |
18,000 |
20081008 |
BUY(REINSTATE) |
18,000 |
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의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
20090123 |
미래에셋 |
매수(유지) |
9,200 |
20090123 |
LIG |
HOLD(하향) |
8,000 |
20090123 |
교보 |
매수(유지) |
12,000 |
20090123 |
신영 |
매수(유지) |
10,000 |
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