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한화증권은 23일 기아차(000270)에 대해 "이제 자유로워졌다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 한화증권 용대인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 기아차(000270)에 대해 "2008년에 동사는 본사 계정에 판관비 7,000억원 수준, 영업외비용 2억 달러 등으로 해외법인부실 1조원을 털어냈다. 동사 측은 총량 기준으로 2008년말 기준으로 해외법인 부실에서 완전히 탈피했음을 확인하였다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "4Q08 실적에서 3Q08말 해외법인부실 3,600억원을 모두 판관비에서 부담하지 않고 1,000~2,000억원을 남겨 두고, 또 애널리스트들이 예상하지 못한 미국법인의 세무회계상의 누적이익 부족분 보충을 위한 2억달러 지원으로 일회성 영업외비용이 추가되지 않았다면 “Earnings Surprise”가 발생했을 상황"라고 밝혔다. 한편 "그 동안 동사의 이익 개선에 발목을 잡던 해외부실을 털어내고 난 다음에, 지금 원/달러 환율이 1,300원대 후반인데 1,200원대만 유지된다면 1Q09에 흑자를 낼 수 있다는 경영진의 자신감이 인상적이었다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,000원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 11,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(신규)	매도
목표주가	10,650	14,500	5,600

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 5,600원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 매수(유지) 11,000 20081125 매수(유지) 20,000 20081027 매수(유지) 20,000 20081006 매수 20,000 20080930 매수 20,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 한화 매수(유지) 11,000 20090123 SK 매수(유지) 10,000 20090123 대신 매수(유지) 11,000 20090123 유진 매수(하향) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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