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SK증권은 23일 기아차(000270)에 대해 "실망스러운 4분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가 12,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 4분기 매출액과 영업이익은 시장 기대치에 크게 미달했다. 환율효과에 힘입어 분기 매출액이 5조원을 달성했지만 제품믹스 악화와 CK 수출 등 기타부문의 매출급감으로 인해 환율수혜가 실적호전으로 이어지지 못했다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "유럽법인은 2008년말부로 누적 적자(2007년말 -5,800억원)에서 벗어났으며 2009년말 양산 예정인 조지아공장은 1~2억달러가 추가 투입되면 대규모 투자부담은 완화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "환율효과 지속, 판관비의 하향안정, 비경상적 영업외비용 제거 등으로 2009년 영업이익률은 2.4%(2008년 1.9%)로 상승하고 순이익도 95.5% 증가한 2,226억원을 시현할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 17,600원까지 높아졌다가 년월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(신규)	매도
목표주가	11,100	20,000	5,600

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골드만삭스증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 5,600원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 매수(유지) 10,000 20081219 매수(유지) 12,000 20081027 매수(유지) 14,000 20080916 매수(유지) 17,600 20080609 매수(상향) 15,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 SK 매수(유지) 10,000 20090123 대신 매수(유지) 11,000 20090123 유진 매수(하향) 10,000 20090123 한국 매수(유지) 11,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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