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SK증권은 19일 기아자동차에 대해 차별화된 제품 믹스(Mix)로 실적 호조세가 지속되고 있다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 목표주가는 1만2000원을 제시했다.

김용수 애널리스트는 " 기아차의 4분기 판매대수는 32만대로 전년 동기 대비 소폭 줄어들겠지만 환율효과가 반영돼 실적은 시장 기대치를 훨씬 상회할 전망"이라며 "내수에서는 신차효과가 유지되고 있는데다 수출의 경우 RV차종에서 일부 감산이 시작됐지만 쏘울의 수출선적으로 전체적인 판매감소폭은 크지 않을 것"이라고 밝혔다.

또 김 애널리스트는 "올해 전체 판매대수는 전년 대비 5.0% 감소한 106만대로 추정되며 내년에도 비슷한 실적이 예상된다"면서 "내수는 구매심리위축이 두드러지고 있으나 포르테, 쏘울 등 올해 신차효과가 이어져 견조한 시장점유율이 유지되고 수출의 경우 신차효과, 모닝의 생산능력 확대 등 소형차 위주의 판매 전략이 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 예상했다.

내년 신차출시는 5월께 쏘렌토 후속, 6월 포르테 쿠페, 12월 그랜저급 대형승용차 등이 예정돼 있다. 내년 매출액은 17조원을 상회하고 영업이익률은 전년수준을 유지할 것으로 전망했다.

이와 함께 그는 "KOSPI 대비 상대주가는 1개월 -21.1%, 3 개월 -24.7%의 초과수익률을 기록하고 있다"면서 "글로벌 자동차 수요급감, 유동성 우려 등이 악재이지만 차별화된 제품 믹스를 기반으로 턴어라운드가 본격화되고 있는 점이 보다 긍정적"이라고 평가했다.

끝으로 그는 "최근 내수시장점유율이 30%대로 업그레이드된 만큼 수출에서 어느정도 선전하는지 여부가 내년 실적을 좌우할 것"이라며 "원화환율이 안정되면 해외차입금에 대한 부담도 줄어드는 한편 해외투자도 내년을 정점으로 점차 줄어들 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr

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