thinkpool

- 위험대비수익률 0.4, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.33% - 증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.41%, 외국인 26.73% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 13,500원대에 주요매물대 있어

위험대비수익률 0.4, 업종지수보다 낮아 24일 오전 10시20분 현재 전일대비 0.36% 하락한 13,700원으로 보합권에 머물러 있는 기아차는 지난 1개월간 1.86% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기아차의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 기아차의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기아차가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진중공업	1위	7.2%	1위	12.9%	1위	1.7
현대미포조선	2위	5.1%	2위	4.1%	2위	0.8
기아차	4위	4.6%	3위	1.9%	3위	0.4
삼성중공업	5위	4.4%	4위	-0.2%	4위	0.1
대우조선해양	3위	4.8%	5위	-15.3%	5위	-3.1
코스피	-	2.5%	-	-1.2%	-	-0.4
운수장비	-	3.5%	-	2.3%	-	0.6

관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.33% 상승중이다.

삼성중공업	32,850원 ▲250(+0.77%)	한진중공업	36,650원 ▼650(-1.74%)
대우조선해양	30,900원 ▲650(+2.15%)	현대미포조선	177,000원 ▲4000(+2.31%)

증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기아차의 평균 목표주가는 15,800원이다. 현재 주가는 13,700원으로 2,100원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 최대식 에널리스트가 " 당분간 관망하는 전략 필요하다, 동사의 3분기 매출액은 전년동기비 6.5% 증가한 3조 4,803.1억원, 영업이익은 308.5억원으로 흑자전환할 것으로 예상되지만 마진은 1%를 넘기기 어려울 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,600원을 제시했고, 한국증권의 서성문, 이명훈 에널리스트가 " Soul 출시로 현대와의 차별화 가속, Soul은 스타일이 독특한데다 완전한 신모델이어서 동사의 내수 시장점유율을 30% 이상으로 끌어올리고 부진한 수출을 회복시키는 데 중요한 역할을 할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,300원을 제시했다.

7월25일에 기아차 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	4조1949.2억	1,169.6억	859.6억
직전분기 대비	12.8% 증가	14.7% 증가	흑자전환
전년동기 대비	1.4% 증가	216.1% 증가	40.1% 증가

기아차 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	3조6673.0억	483.1억	664.8억
직전분기 대비	12.6% 감소	58.7% 감소	22.7% 감소
전년동기 대비	12.2% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 지속증가중이지만 현재 1.26%로 업종평균 하회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 108.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.95로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 기아차가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	기아차	대우조선해양	삼성중공업	현대미포조선	한진중공업
ROE	0.9	0.0	0.0	18.6	8.2
PER	108.4	15.9	13.4	7.9	21.1
PBR	1.0	-	-	1.5	1.7
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 4,986,909주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 693,798주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,680,707주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 최근 한달간 기아차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.41%, 외국인 26.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.73%를 보였으며 기관은 26.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.92%로 가장 높았고, 외국인이 32.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 13,500원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 13,750원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 13,500원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 13,750원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 13,750원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 13,750원대의 저항가능성과 13,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 장내매수를 통해 기아차 지분 2.2% 증가, 보유지분 8.1% (2008년7월31일)

[포인트검색]

기아자동차(주) 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)
기아자동차 영업(잠정)실적(공정공시)
9월22일 :9월1일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지