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[수익추정 변경] * SK텔레콤: 2000~2001년 EPS 추정치를 17.9%, 18.6% 하향조정 3/4분기 매출 1.43조원(전분기대비 -3.8%), 영업이익 5,450억원(+93.4%). 예상보다 높은 영업비용을 반영하여 EPS를 하향조정하며 주가도 44만원으로 하향조정하나, 투자의견은 BUY를 유지함. 한편 2001년 6월까지 시장점유율 50% 조정은 가능할 것으로 보이며, 파워콤 인수에서는 외국업체와의 경쟁만 없다면 1차보다 입찰가격이 낮아질 수 있을 듯. * 기아차: 2001~2002년 EPS 추정치를 7.9%, 9.8% 상향조정 17.8%의 자사주 매입/소각안이 주총의 승인을 얻어 금일부터 2001년말까지 매입이 실시될 예정임. 이에 따라 EPS를 상향조정하나, 투자의견은 Mkt Perf를 유지하는데, 이는 1)SUV/미니밴 매출 둔화 예상, 2) 내년 자동차 수요 감소 예상보다 가속화 전망, 3) 인건비 상승에 따른 영업환경 악화 등에 기인함. [뉴스코멘트] * 한솔제지, 3/4분기 잠정 영업실적이 예상치를 하회하나 투자의견은 유지함 3/4분기 잠정 영업실적은 매출 2,124억원(전분기대비 -17%), 영업이익 79억원(-70%). 예상보다 부진한 실적을 반영하여 2000~2001년 이익전망을 하향조정할 계획이나, 1) 단기적으로 한솔그룹 계열사가 퇴출기업에 포함될 것이라는 우려 해소, 2) 2000년 법인세가 예상보다 감소하여 현금흐름은 예상보다 개선될 전망, 3) 현재 주가가 장부상 주당 순자산가치의 20% 수준에서 거래, 4) PAPCO 지분 보유로 자산가치 우량 등에 따라 투자의견은 BUY를 유지함. * 퇴출기업에 따른 산업에의 영향 - 제지업종: 청산대상기업으로 판정된 양영제지는 지난 98년 5월 부도가 나고, 대표이사인 김형중씨가 구속된 이후 실질적으로 생산활동이 중단되었으며 2000년 2월에 생산설비 일체가 공매된 것으로 파악됨. 이에 따라 동사의 청산이 제지업체에 미치는 영향은 전무한 것으로 판단됨. - 의복업종: 서광(관리종목)과 세계물산(관리종목)이 각각 청산 대상기업과 법정관리기업 중 신규지원 중단 기업에 포함되어 사실상 영업활동이 중지될 것으로 예상됨. 두 회사의 퇴출이 상장 의복업종에 미치는 영향은 미미할 것으로 판단되는데 여성복과 남성복 시장에서의 두 업체의 점유율이 3% 미만에 그치고 있기 때문임. [금일 Spot] * 이네트: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정 1) 기대에 못미치는 3/4분기 실적과 국내 IT부문 성장률 둔화로 2000년, 2001년 EPS를 각각 27%, 41% 하향조정. 2) 2001년 PEG비율, P/E가 0.8배, 41배로 국내 소프트웨어 업체평균 0.5배, 23배대비 높게 거래. 3) 최근 국내 IT부문 성장률 둔화에 대한 우려감이 커지는 상황에서 동사가 기록한 3/4분기 영업적자는 주가상승에 걸림돌로 작용. * 이동통신 장비 시장규모: 투자의견 OVERWEIGHT 1) 이동통신용 기지국 장비 시장은 2.5G, 3G 시설투자를 바탕으로 2000년 5,354억원에서 2004년에는 7,003억원으로 증가. 2) 이동통신 system 제조업체 중에서는 삼성전자가 가장 수혜가 클 것으로 예상. 3) 기지국장비 제조업체에서는 케이엠더블유 에이스테크놀로지 단암전자통신이 가장 수혜가 클 것으로 예상. * 비테크놀러지: 투자의견 Mkt Underperf 1) 주요제품인 네트워크 플랫폼 매출저조와 해외전환사채등의 발행을 반영하여2001년, 2002년 EPS를 각각 15%, 36% 하향조정. 2) 추가적 매출 발생이 어려운 비즈니스 모델 한계 때문에 4분기에도 낮은 영업실적 예상. 3) 해외전환사채 및 신주인수권부사채는 2001년 2월중 현재가격과 비슷한 수준에서 전환 및 신주인수권 행사 가능. 머니투데이