[투데이리포트]기아차, "상향조정된 내수판매..."HOLD(H)

[투데이리포트]기아차, "상향조정된 내수판매..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 145 2008/07/08 08:54

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 8일 기아차(000270)에 대해 "상향조정된 내수판매 목표량은 지나치게 공격적"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,600원을 내놓았다. 삼성증권 한금희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.9%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 기아차(000270)에 대해 "영업이익을 결정하는 동사의 자체 생산 판매량의 경우, 전체 판매량의 41%를 차지하는 경트럭 차량의 수요 약세와 과다한 해외재고수준으로 인해 급감했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 수익성을 결정하는 자체 생산 차량의 내수판매는 오히려 상반기에 전년비 11.7% 감소했고, 수출 선적량도 13.4% 감소하면서, 동사의 설비가동률은 07년 상반기 71.7%에서 올 상반기 66% 수준으로 하락했다"라고 밝혔다. 한편 "신모델로 인한 월 판매 증가효과는 5,000대 수준일 것으로 전망되며, 모든 신모델 출시가 완료되는 4분기까지는 그 효과도 기대하기 어려울 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 16,700원까지 높아졌다가 2007년12월 10,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	매도
목표주가	14,389	18,000	10,300

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 11,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 CLSA증권은 투자의견 '매도'에 목표주가 10,300원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080708	HOLD(H)	11,600
20080702	HOLD(H)	11,600
20080603	HOLD(H)	11,600
20080530	HOLD(H)	11,600
20080519	HOLD(H)	11,600

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080708	삼성	HOLD(H)	11,600
20080707	한국	중립	12,800
20080702	현대	MARKETPERFORM(유지)	12,500
20080701	대우	매수(유지)	16,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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