[투데이리포트]기아차, "원가율 개선 + 신..."매수(유지)

[투데이리포트]기아차, "원가율 개선 + 신..."매수(유지)_신영

평민

조회 157 2008/05/26 08:47

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

신영증권은 26일 기아차(000270)에 대해 "원가율 개선 + 신차 3개 + @ (환율상승) = 턴어라운드"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,600원을 내놓았다. 신영증권 박화진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 2008~2009년 영업이익이 2007년 적자에서 5,300억원, 9,500억원으로 증가하여 본사 EBITDA가 ’07년 0.6조원에서 ’08년과 ’09년 각각 1.3조원과 1.7조원으로 증가할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "2009년 미국 공장을 마지막으로 대규모 투자가 마무리되는 점을 감안하면 차입금 상환 가능시점이 빨라질 수 있을 것"라고 밝혔다. 한편 "1분기 실적호전 및 환율 가정이 크게 벗어나지 않는다면, 신차 효과와 원가율 개선을 바탕으로 2009년 EPS가 2,269원에 달할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	174399.1	159485.4	180177	+12.97	46621	+25.36
영업이익	-1252.9	-554	5274	흑자전환	1546	+51.61
순이익	393.4	135.6	3310	+2341	828	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 16,200원이 고점으로, 반대로 15,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 17,600수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	시장수익률
목표주가	14,394	18,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,600원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080526	매수(유지)	17,600
20080410	매수	15,500
20080128	매수(상향)	16,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080526	신영	매수(유지)	17,600
20080526	대우	매수	16,700
20080519	삼성	HOLD(H)	11,600
20080519	동부	HOLD	14,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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