[투데이리포트]기아차, "해외 자회사들의 턴..."HOLD(H)

[투데이리포트]기아차, "해외 자회사들의 턴..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 140 2008/05/19 11:26

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 19일 기아차(000270)에 대해 "해외 자회사들의 턴어라운드는 예상보다 불투명"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 11,600원으로 내놓았다. 삼성증권 한금희, 김주영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 11,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 1분기 실적과 원화 약세가 호재로 작용할 것이라는 시장의 기대감으로 주가는 강세이나 연결기준(실현기준) 동사 1분기 실적은 여전히 적자"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "3억 유로에 육박하는 자회사들의 자본잠식 해소를 위한 추가적 자본 주입 가능성 등을 고려할 경우 동사는 유로화에 대해 숏 포지션 상태가 되어 원화 대비 유로강세는 불리하게 작용할 것"라고 밝혔다. 한편 "당사는 2분기부터 기아차 본사가 해외자회사의 손실분의 상당 부분을 판매 및 일반관리비의 해외시장개발비 계정 등을 통해 떠안을 것으로 전망됨에 따라 2분기의 동사의 영업이익이 1분기의 1,020억원보다 하락한 910억원에 머물 것으로 추정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 16,700원까지 높아졌다가 2007년12월 10,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	시장수익률
목표주가	14,271	18,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 11,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080519	HOLD(H)	11,600
20080506	HOLD(H)	11,600
20080428	HOLD(H)	11,600
20080402	HOLD(H)	11,600
20071220	HOLD(H)	10,600

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080519	삼성	HOLD(H)	11,600
20080519	동부	HOLD	14,500
20080516	우리투자	매수	18,000
20080514	대신	매수	16,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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