[투데이리포트]기아차, "1분기 실적 예상치..."중립(유지)

[투데이리포트]기아차, "1분기 실적 예상치..."중립(유지)_한국

평민

조회 56 2008/04/28 14:20

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 28일 기아차(000270)에 대해 "1분기 실적 예상치 상회"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,800원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,800원은 직전에 발표된 목표가 13,400원 대비 3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 환율상승과 원가절감 효과가 예상보다 크게 나타나 당사 추정치 및 시장 consensus를 상회하였다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 1분기 매출액은 5분기 연속 감소하였는데 이는 내수 ASP가 하락하고 8월 Cerato 후속 출시에 앞서 2, 3월에 Cerato 생산을 중지했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2분기에는 환율 여건이 더욱 개선된 가운데 내수 회복세도 가속될 전망이어서 실적 호조세가 이어질 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	159993.6	174399.1	182247	+4.5	48296	+29.87
영업이익	740	-1252.9	4132	흑자전환	1364	+33.75
순이익	6809	393.4	2729	+593.7	901	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 17,500원까지 높아졌다가 2007년11월 11,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,800원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD(신규)
목표주가	13,775	17,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 13,800원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080428	중립(유지)	13,800
20080324	중립(유지)	13,400
20080318	중립(유지)	13,400
20080311	중립	11,200
20080127	중립(유지)	11,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080428	우리투자	매수(유지)	16,000
20080428	굿모닝신한	매수	17,000
20080428	삼성	HOLD(H)	11,600
20080428	미래에셋	HOLD(유지)	12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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