[투데이리포트]기아차, "턴어라운드는 큰 폭..."HOLD(H)

[투데이리포트]기아차, "턴어라운드는 큰 폭..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 64 2008/04/28 11:39

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 28일 기아차(000270)에 대해 "턴어라운드는 큰 폭의 재고감축이 선행되어야 한다"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 11,600원으로 내놓았다. 삼성증권 한금희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 11,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 신모델이 시장의 기대를 충족시킨다 하더라도 기존모델의 지나친 재고는 신모델의 가격결정과 판매에 부정적인 영향을 미칠 수도 있기 때문에 동사가 재고를 대폭 감축시키는 것이 선행되어야만 투자의견이 개선될 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "당사는 동사의 해외 판매자회사가 1분기 중 1,000억원 가량의 손실을 낸 것으로 추정하는데 이는 당사의 기존 추정치인 600억을 상회. 그러므로 동사의 연결기준 1분기 실적은 당사의 기존 추정치와 크게 다르지 않을 것"라고 밝혔다. 한편 "오래된 재고를 처리하기 위해서는 큰 폭의 디스카운트가 필요할 것으로 판단하며 이는 해외 판매자회사의 손실로 연결될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 16,700원까지 높아졌다가 2007년12월 10,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD(신규)
목표주가	13,775	17,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 11,600원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080428	HOLD(H)	11,600
20080402	HOLD(H)	11,600
20071220	HOLD(H)	10,600
20071029	BUY(H)	16,000
20071023	BUY(H)	16,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080428	삼성	HOLD(H)	11,600
20080428	미래에셋	HOLD(유지)	12,000
20080428	한화	MARKETPERFORM(하향)	12,000
20080428	대신	매수	16,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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