[투데이리포트]기아차, "2Q 이후 턴어라운..."매수

[투데이리포트]기아차, "2Q 이후 턴어라운..."매수_대신

평민

조회 51 2008/04/28 10:07

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 28일 기아차(000270)에 대해 "2Q 이후 턴어라운드 가속화 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,800원을 내놓았다. 대신증권 김병국, 김연찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 턴어라운드 속도가 2Q 이후 가속화될 것으로 판단하는 이유는 동사의 1분기 영업이익이 어닝 서프라이즈 수준이며, TCI활동에 힘입어 원가율이 전년 1Q 88.0%에서 82.5%로 5.5%pt 개선되는 등 영업활동 측면에서의 두드러진 펀더멘털 개선이 투자심리에 긍정적일 수 있다는 판단에서다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "외화 관련 손실이 전년 1Q 52십억원에서 269십억원으로 약 2천억원 가량 늘어났는 바, 이는 유로화 강세로 인한 외화 부채의 원화 환산에 따른 일시적인 것으로 추가적인 환율 변동을 배제할 경우 따라 2Q 이후 영업외수지 개선이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "원가율의 급격한 감소 이유는 세라토 라인 조정 및 쏘렌토 라인에서 혼류 생산 방식으로 시장에 투입되고 있는 모하비 출시로 고정비가 감소하였으며, '모닝'의 기대치를 상회하는 판매에 힘입어 판매망으로부터 발생하는 고정비 회수가 가능하였기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년5월 10,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 16,800원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	HOLD(신규)
목표주가	14,029	17,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 16,800원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080428	매수	16,800
20080418	매수	16,800
20080319	매수	14,000
20080307	매수(유지)	12,800
20080128	매수	12,800

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080428	대신	매수	16,800
20080428	대우	매수(유지)	16,700
20080428	한국	중립(유지)	13,800
20080422	우리투자	매수(상향)	16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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