[투데이리포트]기아차, "이익 회복세 지속될..."중립(유지)

[투데이리포트]기아차, "이익 회복세 지속될..."중립(유지)_한국

평민

조회 124 2008/01/28 09:27

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 27일 기아차(000270)에 대해 "이익 회복세 지속될 전망"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 11,200원으로 내놓았다. 한국증권 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 11,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 기아차(000270)에 대해 "지속적으로 하락하던 내수 시장점유율은 최근 성공적으로 출시된 Morning facelift 모델과 대형 SUV Mohave에 힘입어 빠르게 상승할 전망이며, 현재의 원/유로 환율은 07년 1분기 평균 1,230원에서 13.7% 상승했으며, 유휴토지 및 보유지분 매각 등을 통해 재무구조가 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 매출액은 전년동기대비 7.8% 감소한 4.7조원을 기록해 우리 예상치와 유사한 수준이었다. 외형이 4분기 연속 감소한 것은 07년 4분기에도 평균 판매가격이 하락했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "지속적인 원가절감 노력과 새로 출시된 2개의 모델에 대한 시장의 탁월한 반응에 힘입어 08년에는 2년간의 적자에서 벗어나 영업이익이 흑자로 돌아설 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	159993.6	159485.42	179399	+12.49	40365	-14
영업이익	740	-554.04	1832	흑자전환	366	-62.54
순이익	6809	135.63	2581	+1802.97	516	+36.21

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 17,500원까지 높아졌다가 2007년11월 11,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,200원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	12,023	14,000	10,600

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 11,200원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 CJ증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 10,600원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080127	중립(유지)	11,200
20080121	중립(유지)	11,200
20080121	중립(유지)	11,200
20080109	중립(유지)	11,200
20080108	매수	11,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080128	CJ	매수(유지)	14,000
20080128	우리투자	HOLD(유지)	12,500
20080128	대우	TRADING BUY	12,200
20080128	현대	MARKETPERFORM(유지)	13,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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