[투데이리포트]기아차, "단기반등 기대되나,..."HOLD(유지)

[투데이리포트]기아차, "단기반등 기대되나,..."HOLD(유지)_미래에셋

평민

조회 176 2008/01/21 08:44

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

미래에셋증권은 21일 기아차(000270)에 대해 "단기반등 기대되나, 기초체력 회복 서둘러야"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다. 미래에셋증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가 13,000원 대비 -7.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 기아차(000270)에 대해 "상반기 모기업 현대차의 주가차별화 국면 진입과 함께 동사 역시 단기반등 기대감이 높아질 수 있는 점은 긍정적이지만, 동사에 대한 보다 적극적인 투자전략 수립을 위해선 당분간 지속될 수 밖에 없는 투자비 확대 추이를 정당화할 수 있는 주요 시장별 판매실적 및 수익율 개선 효과, 내부 생산성 개선 및 탄력적인 노사관계 복원 등을 통한 경쟁력 재고 등의 노력이 가시화될 수 있어야 할 것"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "지난 99년 현대차 인수시점에 채권단 부채상각조건으로 부여된 우선주 발행 워런티가 행사될 경우 최대 6천억에 육박하는 자금 확보가 가능한 상황. 자금 확보 노력에 박차를 가하고 있는 기아차 상황에선 일부 EPS 희석효과를 고려하더라도 긍정적인 기여 가능할 전망이나, 거꾸로 우선주 발행 현실화는 외부 재원 확보에 어려움이 있음을 방증하는 시그널로 풀이될 수도 있는 점은 염두에 두어야 할 사항"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4/4분기 실적은 매출액 4조 6,175억원, 영업이익 142억원을 기록함으로써 시장 기대치 소폭 상회가 가능할 전망인데 이는 가동율 상승에 따른 고정비 흡수 효과 및 부품단가 인하노력 등에 기인하는 바가 큰 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년7월 15,000원까지 높아졌다가 2007년5월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	시장하회
목표주가	12,375	17,700	9,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '시장하회'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080121	HOLD(유지)	12,000
20070920	HOLD	13,000
20070730	HOLD(유지)	15,000
20070507	HOLD(유지)	13,000
20070308	HOLD	14,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080121	미래에셋	HOLD(유지)	12,000
20080121	한국	중립(유지)	11,200
20080115	푸르덴셜	매수	11,700
20080114	현대	MARKETPERFORM(유지)	13,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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