[투데이리포트]기아차, "2008년 턴어라운..."매수(상향)

[투데이리포트]기아차, "2008년 턴어라운..."매수(상향)_대신

평민

조회 84 2008/01/09 08:33

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 9일 기아차(000270)에 대해 "2008년 턴어라운드의 가속 엔진, ‘모하비(MOHAVE)’"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,800원으로 내놓았다. 대신증권 김병국, 김연찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '시장수익률'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,800원은 직전에 발표된 목표가 11,600원 대비 10.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 기아차(000270)에 대해 "부정적인 투자 심리에도 불구, EBITDA margin이 5% 대로 회복되는 등 펀더멘털 개선이 진행중이며, 환율 안정화 및 유로화 역시 유리한 방향성을 보이고 있는 바, 2008F BPS 15,835원에 Target P/B x0.8을 적용한 12,800원으로 목표주가를 상향한다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "전일 출시된 모하비에 대해 기아차는 2008년 내수 18,000대, 수출 30,000대를 판매 목표로 잡고 있다. 출시 후 약 3개월 가량 월별 판매 동향이 장기 판매 예측에 기준점이 된다는 측면에서 모하비에 대한 회사측의 판매 목표치를 수용하기에는 이른 시점이지만, 지난 5년간 내수 시장의 SUV-Cycle 측면에서 교체 수요가 높다는 점은 긍정적인 요인이며, 해외 판매 역시 동급 경쟁 차종 대비 충분한 가격 경쟁력을 기반으로 내수 및 수출 공히 ASP 상승을 유발시킬 수 있다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "해외 판매와 관련 동사의 2008년 영업실적에서 가정한 환율 수준은 910원이며, 중국시장은 스포티지와 세라토가 판매 회복을 견인, 슬로바키아는 ceed의 판매 호조 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 14,500원까지 높아졌다가 2007년10월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,800원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	시장하회
목표주가	12,650	17,700	9,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 12,800원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '시장하회'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080109	매수(상향)	12,800
20071129	시장수익률	11,600
20071030	시장수익률(신규)	10,000
20070730	시장수익률	14,500
20070530	시장수익률(유지)	13,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080109	대신	매수(상향)	12,800
20080109	한국	중립(유지)	11,200
20071220	삼성	HOLD(H)	10,600
20071214	한화	MARKETPERFORM	12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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