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교보증권에서 23일 기아(000270)에 대해 "1Q24 Preview: 달라진 이익 체력 증명할 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

교보증권 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 기아(000270)에 대해 "1Q24 매출액 25.4조원(YoY+7%), 영업이익 2.9조원(YoY+1%, OPM 11.5%)으로 컨센서스 상회할 것으로 예상. 1Q24 글로벌 도매판매량은 76만대(YoY-0.9%)로 시장 기대 대비 부진. 그럼에도 실적 호조로 보는 원인은 1) 환율이 상승(1Q24 평균 환율 1,330원)을 기록했고, 2) HEV 판매량이 9.7만대(YoY+34%), BEV 5만대(YoY+11%)로 차종 믹스가 뚜렷했고, 3) 지역믹스(미국 YoY+2.5%)가 상승했다는 점. 미국시장 1Q24 인센 티브가 2,228달러(YoY+240%)를 도달했지만 전기차 제외 인센티브는 2,000달러 미만에서 지출 중. 미국 시장 재고 수준도 1.8개월 미만이므로 상반기 영업환경은 동사에 우호적일 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy 및 목표주가 135,000원 상향. 2024년 매출액 102.7조원(YoY+3%), 영업이익 11.6조원(YoY+0%, OPM 11.3%)로 전망. 동사는 2024년 판매 가이던스로 320만대(YoY+3.7%)를 제시한 바 있음. P는 지역(미국/유럽)믹스, 트림(HEV 옵션 채택률 70% 이상) 믹스, 차종(HEV 생산비중 60%까지 확대) 믹스 증가로 ASP 상승세 유지 가능할 것으로 전망. 2024년 말까지 미국시장 인센티브 3,000달러대까지 도달할 것으로 추정하는데, 고마진 핵심 볼륨차종으로 높아진 이익 체력을 또 한번 증명하는 한 해가 될 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 135,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.04.23 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2024.01.26 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.23 목표가 135,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.04.17 목표가 140,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.15 목표가 130,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.04.12 목표가 130,000 투자의견 BUY 상상인증권