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◆ Report briefing

실적 매력에 주주환원 매력을 더했다

하나증권에서 기아(000270)에 대해 "4분기 실적은 긍정적 가격효과에 힘입어 기대치를 상회. 부정적으로 작용할 2023년 수요환경과 가격변수(환율 하락과 인센티브 상승) 속에서 생산증가를 통한 점유율/가동률 상승과 믹스효과 유지릍 통해 높아진 펀더멘털을 증명하는 과정에서 주가 상승이 가능하다는 판단. 현재 P/E 4배 대의 낮은 Valuation을 기록 중이고, 5.1%에 이르는 배당수익률(주당 3,500원)과 주주환원 조치(향후 5년간 매년약 5천억원의 자기주식 매입. 발행주식의 1.8%. 매입의 50% 소각)도 긍정적"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 실적은 기대치를 상회. 글로벌 도매판매와 중국 제외 도매판매는 각각 +13%/+16%(YoY), -3%/-3%(QoQ) 변동한 73.0만대/71.0만대. 영업이익은 1.45조원 증가했는데, 물량증가(+6,260억원)와 가격효과(+3,670억원), 그리고 인센티브 절감(+3,040억원)이 기여했고, 환율효과는 +8,400억원. 반면 비용증가(-7,530억원)가 부정적. 영업이익률은 11.3%로 분기 기준 사상 최고치"라고 밝혔다.