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KB증권에서 27일 기아차(000270)에 대해 "3Q20 Review - 넘어지고도 신기록 세울 뻔"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 기아차(000270)에 대해 "기아차의 투자포인트는 ① 대당 공헌이익 급증, ② 유럽 CO₂ 규제 관련한 친환경차 판매 목표 조기 달성, ③ 빠르게 정상궤도로 올라선 신규 인디아 공장. 리스크 포인트는 원화 평가 절상 또는 코로나19의 재확산에 따른 자동차 시장 침체 가능성. 2021년 영업이익은 3.6조원 (+125.8% YoY, 컨센서스 대비 +28.4%)을 기록할 것으로 예상함. 판매대수의 증가 (+13.9% YoY)와 판매보증비 축소가 2021년 영업이익 급증의 원인이 될 전망. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q20 기아차의 영업이익은 1,952억원 (-33.0% YoY, +34.5% QoQ)을 기록했음. 세타2 엔진 등에 관한 1.3조원의 리콜 비용이 없었다면 영업이익은 1.5조원에 달해, KB증권의 기존 전망치 7,829억원을 6,715억원 (85.8%) 상회했을 것으로 판단함. 대규모 리콜 비용에도 불구하고 대당 공헌이익 증가에 힘입어 2020년 기아차의 연간 영업이익은 전년대비 20.6% 감소하는데 그친 1.6조원을 기록할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 60,000원이 고점으로, 반대로 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.10.27 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.08 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.28 목표가 54,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.07.23 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.07.20 목표가 38,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.27 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.10.27 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.10.27 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.10.27 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권