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DB금융투자에서 23일 기아차(000270)에 대해 "하반기가 더 기대된다"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 기아차(000270)에 대해 "동사의 주력 신차인 쏘렌토 및 K5의 판매가 본격화되는 시점은 하반기로, 상반기까지는 경쟁사 신차 판매에 의한 상대적인 내수 판매 부진 및 1Q19 일회성 이익에 의한 높은 기저효과가 실적 개선을 둔화시킬 전망이다. 그러나 하반기에는 인도 법인의 흑자 전환과 신차 효과 가 본격화될 예정이다. 이에 따라 동사의 2020년 영업이익은 2조 2,390억원(+11%YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "기아차의 4Q19 실적은 매출액 16조 1,054억원(+20%YoY, +7%QoQ) 및 영업 이익 5,905원(+55YoY, +103%QoQ)으로 컨센서스를 상회했다. 4Q19 발생한 부분 파업으로 일회성 비용이 약 400억원 발생했지만, 판매 증가 및 믹스 개선 효과(+3,130억원)가 이를 상쇄했다. "라고 밝혔다.

한편 "2020년 FWD EPS 5,494원에 Target PER 9.7배를 적용해 목표주가를 53,000원으로 상향한다. 시장 대비 보수적인 DB금융투자 실적 추정치에도 동사의 2020년 FWD PER는 7.8배로 일본 경쟁사들 대비 약 20% 이상 할인 거래되고 있다. 경쟁사들 대비 높은 동사의 매출 성장성과 경쟁사들과 유사한 수준의 배당 성향을 고려하면 밸류에이션 할인 요인들은 낮아졌다고 판단된다. 투자의견을 BUY로 상향한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 53,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.23 목표가 53,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.01.15 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.25 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.24 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.06.04 목표가 40,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.23 목표가 53,000 투자의견 BUY(상향) DB금융투자

- 2020.01.23 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.23 목표가 50,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.01.23 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권