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KB증권에서 13일 기아차(000270)에 대해 "4Q19 Preview - 시장 컨센서스 소폭 하회할 것"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 배세호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 기아차(000270)에 대해 "영업이익 전망치를 기존 대비 15.5% 상향하나, 이는 여전히 시장 컨센서스를 4.5% 하회하는 수준이다. 중국 제외 판매 대수가 전년동기대비 9.3% 증가하고, 세그먼트가 대형화 된 것이 영업이익 증가의 주된 원인이다. 인디아공장 가동, 일회성 인건비 인식 등에 따른 고정비 증가를 만회하고 남는 수준이다. 한편 판매보증비의 증가는 매출원가의 변동과 상쇄되면서 영업이익 변동에 영향을 주지 않을 전망이다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 기아차의 영업이익은 5,225억원 (+36.8% YoY, +79.3% QoQ)을 기록할 전망이다. 020년 영업이익은 전년대비 8.2% 증가한 2.1조원 (전년대비 1,583억원, 시장컨센서스 대비 -1,463억원)에 그칠 것으로 전망한다. "라고 밝혔다.

한편 "기아차에 대해 투자의견 Hold와 목표주가 42,000원을 유지한다. 2020년 예상 영업이익의 정체를 고려할 때 주가 상승 여력은 크지 않다는 판단이다. 기아차에 대한 투자의견의 리스크 요인은 다음과 같다. ① 마케팅 비용 절감 기조가 유지되어 비용 증가요인이 제한적일 경우, ② 유럽 xEV 판매 증가가 예상보다 수월한 경우다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 42,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 42,000 투자의견 HOLD

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 HOLD

- 2019.08.27 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.19 목표가 40,000 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 42,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2020.01.13 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.10 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.01.07 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권