thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.11% - 증권사 목표주가 50,400원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.22%, 외국인 39.27% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 34,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 28일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.44% 하락하면서 41,050원을 기록하고 있는 기아차는 지난 1개월간 10.47% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기아차의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 기아차의 위험을 고려한 수익률은 -6.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기아차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국조선해양	1위	1.7%	1위	2.4%	1위	1.4
기아차	2위	1.6%	5위	-10.5%	4위	-6.5
삼성중공업	3위	1.5%	2위	-2.6%	2위	-1.7
현대차	4위	1.2%	4위	-8.6%	5위	-7.1
현대모비스	5위	1.1%	3위	-6.9%	3위	-6.2
운수장비	-	0.9%	-	-6.5%	-	-7.2
코스피	-	0.7%	-	1.0%	-	1.4

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 0.11% 하락하고 있다.

현대모비스	237,500원 ▲500(+0.21%)	삼성중공업	7,750원 ▼40(-0.51%)
현대차	123,000원 ▼500(-0.40%)	한국조선해양	127,000원 ▲1500(+1.20%)

증권사 목표주가 50,400원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기아차의 평균 목표주가는 50,400원이다. 현재 주가는 41,050원으로 9,350원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김준성, 이다빈 에널리스트가 " 기대 이상의 인도, 품질 우려를 상쇄, - 우호적 환율 ？ 내수시장 신차효과 개시로 실적 눈높이를 높여 왔던 기아차, 엔진리콜 발생에 따른 3,100억원의 품질비용 발생으로 지난 한 달간 -11% 주가 조정 - 그러나 3Q19 가동 시작한 인도공장이 셀토스에 대한 높은 수요를 통한 빠른 가동률 개선으로 기대 이상의 손익을 실현하며, 분기 영업이익 낮아졌던 실적 기대치 상회 - 인도공장의 빠른 손익개선은 20년 연간 실적 눈높이를 상향하는 근거로 작용할 예정이며, 위축됐던 투자심리 회복의 촉매제가 될 수 있다고 판단…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 52,000원을 제시했고, DB금융투자의 김평모 에널리스트가 " 환율과 내수의 힘, -3Q19, 낮아진 기대치 상회: 기아차의 3Q19 실적은 매출액 15조 895억원(+7%YoY, +4%QoQ) 및 영업이익 2,915원(+149YoY, -45%QoQ) -영업이익은 약 6천억원 수준으로 환율 효과(+1,400억원YoY)를 감안해도 높은 실적 개선을 시현했다. 내수 판매(+5%YoY) 및 Mix 개선과 북미 SUV 판매 증가 및 인센티브 감소에 의한 ASP 증가, 인도 법인의 계획 대비 높은 판매에 의한 초기 비용 부담 완화 등이 실적 개선의 주요 요인으로 작용…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.01%로 업종평균 수준.PER은 11.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.47로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 기아차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	기아차	현대모비스	삼성중공업	현대차	한국조선해양
ROE	4.3	4.3	-10.5	4.2	-5.7
PER	11.0	17.1	-	9.0	-
PBR	0.5	0.7	0.6	0.4	0.5
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 기아차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.22%, 외국인 39.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 39.27%를 보였으며 개인은 19.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.04%로 가장 높았고, 기관이 40.75%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 34,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,000원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 34,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

기아자동차(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월8일 :