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[투데이리포트]기아차, "1Q18 영업이익 …" 매수(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 30일 기아차(000270)에 대해 "1Q18 영업이익 3,056억원으로 컨센서스를 만족하는 실적 시현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 유안타증권 남정미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 기아차(000270)에 대해 "전년동기 대비 1분기 영업실적이 감소한 이유는 원화강세에 따른 수익성 악화(OP 1,805억원 훼손), 높은 판매인센티브 지출(북미기준 -1,282억원) 등에 기인한다. 중국법인(DYK)dm로부터 2개 분기 연속 지분법이익이 계상되었으나, 이는 4Q17 부품업체와의 단가조정, 1Q18 영업외이익 발생 등에 따른 것으로 중국법인은 여전히 부진한 상황"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "2분기 기아차 영업이익은 4,015억원(YoY-0.6%)으로 2017년과 유사한 수준의 실적을 전망하며 실적 개선은 하반기 이후 시작될 것으로 예상한다. 2분기 원화강세(YoY-4.4%) 지속 영향으로 수익성 훼손(OP -1,805억원)이 계속되는 가운데 신차출시 효과[표2 참고]가 3분기부터 본격적으로 발생할 것으로 전망하기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 Fwd12M PER은 현재 6.0배, PBR은 0.43배 수준으로 PBR기준으로 역사적 저점을 형성하고 있다. 단기적으로 이익증가모멘텀 부재 등으로 밸류에이션 매력이 부각되기 어려우나 하반기 이후 이익개선세 확인시 낮은 밸류에이션에 대한 재평가가 진행될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 38,923 | 45,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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