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[투데이리포트]기아차, "판매 모멘텀은 하반…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 26일 기아차(000270)에 대해 "판매 모멘텀은 하반기로 갈수록 회복될 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 기아차(000270)에 대해 "2017년 4분기 실적은 판매부진과 환율하락, 그리고 비용증가 등으로 기대치를 크게 하회했다. 당분간 부정적 시장/환율 환경이 이어지겠지만, 2분기 이후로 중국/미국 기저가 순차적으로 낮아지고, 신형 K3/K9/중국 전략차 등 신차들이 투입될 예정인 바 판매 모멘텀은 회복되는 국면으로 진입할 것이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "4분기 실적은 시장 기대치를 크게 하회했다(영업이익 기준 -28%). 4분기 출하/판매대수는 각각 69.9만대/70.8만대로 전년 동기대비 20%/14% 감소했다. 멕시코를 제외한 대부분 공장에서 출하가 감소했고, 특히 한국/미국/중국 공장이 19%/35%/33%(YoY) 감소하면서 부진했다. 중국을 제외한 출하/판매대수는 각각 55.2만대/56.8만대로 15%/5% (YoY) 감소했다. 판매 감소에도 Mix 개선과 ASP 상승으로 매출액은 1% (YoY) 증가한 13.0조원이었고, 영업이익은 43% (YoY) 감소한 3,324억원(영업이익률 2.3%, -1.8%p (YoY))을 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "회사 측의 2018년 출고판매 목표는 4% 증가한 281.8만대이고, 도매판매 목표는 5% 증가한 287.5만대이다. 글로벌 수요가 1% 증가하는 등 저성장과 경쟁심화로 시장환경이 부정적이지만, 신형 K3/K9/니로EV/씨드와 카니발 F/L 등 개조차, 그리고 중국 내 다수의 신차 투입 등으로 점유율 회복을 목표하고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 50,000원까지 높아졌다가 2018년1월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 40,800 | 48,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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