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[투데이리포트]기아차, "불확실성 지속…" HOLD-삼성증권
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| 삼성증권에서 30일 기아차(000270)에 대해 "불확실성 지속"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 삼성증권 임은영, 장경필 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 기아차(000270)에 대해 "1Q18말 NAFTA 재협상 시작으로 멕시코 공장에 미칠 영향, 1Q18에 싼타페 출시가 동사 쏘렌토 판매에 미칠 영향, 통상임금 2심 판결 진행으로 실적 불확실성이 상존한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "통상임금 판결 확정 및 멕시코 공장 흑자전환으로 최악의 상황은 지난 것으로 판단. 신흥시장 실적회복 및 미국시장의 실적부진은 현대/기아차 동일한 상황이나, 차이점은 한국시장. 수요가 제한된 시장에서 현대차의 SUV라인업 확대는 기아차 판매에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "유럽 및 기타신흥시장 판매호조 지속 예상. 중국 판매회복 긍정적. 미국시장은 재고소진 진행으로 높은 인센티브가 유지될 전망. 매출액 13조4,400억원(-4.7%QoQ, +4.1%YoY) 및 영업이익 4,320억원(흑전QoQ, -18.9%YoY)으로 영업이익률 3.2% 예상. 중국지분법 흑자전환 및 충당금이 제거되면서 순이익은 5,240억원으로 흑자전환이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 55,000원까지 높아졌다가 2017년10월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 41,632 | 48,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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