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[투데이리포트]기아차, "2Q17 믹스 악화…" HOLD(DOWNGRADE)-하이투자증권
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| 하이투자증권에서 18일 기아차(000270)에 대해 "2Q17 믹스 악화, 비용 증가로 우려스러운 실적 예상"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다. 하이투자증권 고태봉, 강동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 46,000원 대비 -8.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이투자증권에서 기아차(000270)에 대해 "주가가 바닥권이라는 생각에도 불구하고 통상임금 판결로 인한 대규모 적자 등 향후 확인해봐야 할 것들이 너무 많다. 미국에서 재고부담, 추가 인센티브 소요, 중국의 회복, 멕시코의 정상 가동, 인도 진출, GBC 분담금 부담, 현대와의 모델 간섭효과 등이 그것이다"라고 분석했다. 또한 하이투자증권에서 "2분기 저조한 실적에 대한 시장의 부정적 반응이 예상되고 G2부진에서의 탈출 묘수가 딱히 떠오르지 않으며, 3분기 이후 대규모 통상임금에 대한 충당금 반영시 ‘적자전환’이 여전히 두렵기 때문에 동사에 대한 목표주가를 42,000원으로 하향하고, 투자의견도 ‘Hold’로 낮춘다"라고 밝혔다. 한편 "2분기 연결매출에 포함되는 생산량은 전년과 동일한 60.8만대였다. 공장출하 기준으로 보면, 국내가 38.5만대로 전년비 4.8% 감소했고, 미국이 15.2% 감소했으며, 슬로박이 3.2% 감소했음에도 멕시코공장이 가동되면서 이를 만회했다. 우린 2분기 기아차 매출액을 전년비 3% 감소한 14조, 영업이익을 36.3% 감소한 4,907억원으로 추정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년6월 63,000원까지 높아졌다가 2017년4월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 45,263 | 52,000 | 39,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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