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[출처] KTB투자증권
[섹터/산업] 자동차/부품
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 기아차, 만도, 한국단자

KTB투자증권이 2016년6월3일 "공장 생산량 증가율(yoy)보다는 매출인식 기준 리테일판매(yoy)에 주목필요"라며 자동차/부품업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

KTB투자증권 문용권 애널리스트는 "중국 기저효과가 1개월 빨리 시작한 현대차 2Q누계 생산량은 yoy+2.0%로 기아차 yoy-5.7% 보다 양호. 그러나 2Q누계 리테일판매(yoy)는 현대차 yoy+1.7%(추정), 기아차는 yoy+3.4%로 기아차가 우위. 6월 환율 방향이 기아차 실적 개선 폭을 좌우할 것. 원/달러 상승 시 기아차 매수 추천하며 현대/기아 중국 생산량 회복에 따라 2Q16 만도, 모비스의 실적 개선 기대"라고 분석했다.

이어 "현대차 5월 글로벌 yoy+10.4%: 중국생산량 회복(yoy+25.4%)이 성장을 견인 내수: 엑센트(yoy+29.7%), 아반떼(yoy+28%), 싼타페(yoy+35.3%)가 내수 견인 미국공장(yoy+49.5%): yoy+5일 증가한 근무일수 효과에 따라 아반떼(yoy+61%), Sonata(yoy+35%) 생산증가 중국공장(yoy+25.4%): 위에둥(yoy+119%), 신형 아반떼가 승용부문 판매성장(yoy+8%)을 견인했고 RV판매 호조세(yoy+21.7%)로 RV Mix가 32.3%로 확대 브라질(yoy+11.6%): 올해 첫 yoy+성장을 기록했으나 전년동월 기저(yoy-22.8%)가 컸기 때문이며 러시아(yoy+1.7%)공장은 위탁생산 중인 기아차 리오(yoy+5.9%) 생산증가가 생산 성장 배경"이라고 밝혔다.

또한 "기아차 5월 글로벌 yoy+0.7%: 슬로박공장(스포티지)이 성장을 견인 내수(yoy+19.1%): 신차효과와 RV가 내수 연속 4개월 두 자릿수 성장을 견인 슬로박공장(yoy+18.4%): 스포티지 생산(yoy+33.7%) 증가가 성장배경 중국공장(yoy+3.1%): KX3(yoy+38.9%), Sportage(yoy+180.7%)이 성장을 견인 10월까지 기저효과에 따른 성장 전망"이라고 설명했고, "2Q누계 리테일 성장(yoy 현대차/기아차): 글로벌(1.7%*추정/3.4%) 한국(2.2%/15.7%), 미국(1.4%/3.2%), 유럽(13.3%/13.0%), 중국(7.1%/1.3%)"라고 전망했다.

그리고 그중에서 기아차, 만도, 한국단자를 자동차/부품업종의 톱픽으로 추천했다.