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- 원자재 가격 상승으로 이익감소..원가통제는 긍정적
- 4분기 이후 전망 "밝지 않아"

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[이데일리 이대희기자] 한국타이어(,,)가 3분기에 원자재 가격상승에 따른 부담을 비교적 잘 통제했지만, 향후 전망은 여전히 밝지 않은 것으로 평가됐다.한국타이어는 지난 6일 3분기 영업이익이 400억원으로 전년동기 대비 27.4% 감소했고, 순익은 444억원으로 16.1% 줄었다고 밝혔다. 매출은 5264억원으로 7.9% 증가했다. 남경문 한화증권 연구원은 7일 "국제 현물 시장에서 원자재 가격이 지속적으로 상승해 매출액 증가에도 불구하고 영업이익은 하락했다"고 지적했다.대신증권도 "천연고무 현물거래 가격이 지난 3분기 톤당 1292달러에서 올해 2200달러로 70.3% 상승했으며 16인치 이상 광폭타이어 가격도 전년동기대비 10% 하락했다"며 "이에 따라 영업이익률이 1분기 10.2%에서 2분기 9.2%, 3분기 7.6%로 지속적인 하락세를 보이고 있다"고 설명했다.그러나 이익률은 하락세를 보였지만 원가통제는 비교적 긍정적이라는 평가다.남경문 연구원은 "전분기대비 영업이익률 하락요인은 3.5%포인트 발생했지만 실제 감소는 1.6%포인트에 그쳐 원가통제력이 잘 나타난 실적"이라고 설명했다.그럼에도 불구하고 향후 전망은 밝지 않은 분위기다.안수웅 우리투자증권 연구원은 "한국타이어의 내년 추정 실적 기준 주가수익률(PER)은 10.8배, EV/EBITDA는 5.9배로 세계적 업체와 유사한 수준이거나 다소 높다"며 "현 주가는 목표주가 근처에 있으며 아직 프리미엄을 받기에는 이른 시기"라고 말했다.양시형 대신증권 연구원도 "천연고무 시장은 근본적으로 수급구조가 불안정한데다 광폭타이어 시장도 중국업체들의 공급 확대로 가격약세 국면이 둔화될 가능성이 낮다"고 설명했다.남경문 한화증권 연구원도 "시장 수요와 공급이 거의 일치하면서 판매가격 인상을 하기가 어려워졌다"면서 "매출액 증가에도 불구하고 이익 상승세는 둔화될 것"이라고 전망했다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

한국타이어 (000240) Han Kook Tire 국내 타이어 업계 시장점유율 1위 업체 거래소 화학

누적매출액	20,277억	자본총계	14,566억	자산총계	21,245	부채총계	6,678억
누적영업이익	1,889억	누적순이익	1,998억	유동부채	5,585억	고정부채	1,093억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 0.5%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2004년 12.1%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.