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[투데이리포트]한국타이어, "투입원가 하락은 전..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 1일 한국타이어(000240)에 대해 "투입원가 하락은 전 산업에 동일한 조건"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 동부증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국타이어(000240)에 대해 "최근 천연고무 및 부타디엔 가격이 빠르게 회복되고 있다. 원자재 가격 상승, 제한적인 물량증가, 4Q12 신규공장 가동에 의한 초기 비용부담으로 2H12 수익성은 둔화될 가능성이 있다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사는 연말 인센티브 안분계상 방침에 따라 향후에는 분기별 실적 변동폭이 축소될 전망이다. 해외공장은 헝가리 공장이 환율효과에 의해 영업이익률 24%를 달성하였고, 중국공장 영업이익률이 원자재 가격하락에 따라 3.3%를 기록, 전분기대비 2.8%p 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 11년에 분기별 가격인상을 실시하여 12%의 제품가격 인상을 실시하였다. 12년에는 가격인상 없이도 11년대비 6% 가격상승 효과가 발생하며 1H12에는 투입원가의 하락이 더해져 12%이상의 영업이익률 달성이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년1월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년4월 50,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 45,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 53,818 | 65,000 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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