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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +3.29% - 증권사 목표주가 51,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.27%, 외국인 27.43% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 42,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 25일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.31% 오른 37,400원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 17.89% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 화학업종의 위험대비수익률인 -5.4보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	6.5%	5위	-30.4%	4위	-4.6
OCI	2위	5.9%	4위	-26.4%	3위	-4.4
제일모직	3위	4.3%	3위	-18.2%	2위	-4.2
한국타이어	4위	3.8%	2위	-17.9%	5위	-4.7
아모레퍼시픽	5위	2.6%	1위	-2.9%	1위	-1.1
코스피	-	2.6%	-	-16.8%	-	-6.4
화학	-	3.8%	-	-20.8%	-	-5.4

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +3.29%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 3.29% 상승중이다.

OCI	299,000원 ▲11500(+4.00%)	한화케미칼	32,950원 ▲1250(+3.94%)
아모레퍼시픽	1,158,000원 ▲9000(+0.78%)	제일모직	98,200원 ▲4600(+4.91%)

증권사 목표주가 51,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 51,300원이다. 현재 주가는 37,400원으로 13,900원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 채희근 에널리스트가 " 3분기 이후 실적 개선 주목, 3분기부터는 타이어 가격 인상 효과와 원재료비 상승세 둔화로 인해 영업이익률이 1분기 수준으로 회복될 것으로 보인다. 타이어 가격 인상 효과는 1분기 5%, 2분기 5%, 3분기는 6%(윈터타이어 효과 포함)에 달할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했고, 대우증권의 박영호, 윤태식, 최유진 에널리스트가 " 장기 성장 기대하나 아직 터널 지나는 중, 2분기 연결 영업이익은 전분기 및 전년동기 대비 각각 37.0%, 33.6%의 뚜렷한 감소세를 나타냈고, 영업이익률은 전분기 대비 5.0%P 하락해 7.0%에 머무르는 부진을 보였다. 원가 부문에서는 가동 호조에 따라 오히려 원재료 재고 소진이 빨라 천연고무 등의 최고 시세까지 앞당겨 반영됐고, 합성고무 원재료 투입가가 당초 예상보다 높아 부담이 컸다..." (이)라며 투자의견 Trading Buy(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

8월17일에 한국타이어 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조5801.0억	1,107.0억	0.0억
직전분기 대비	72.7% 증가	75.0% 증가	100.0% 감소
전년동기 대비	103.0% 증가	7.7% 감소	100.0% 감소

[재무분석 특징]

단기 실적 둔화로 장기 성장추세에도 부정적 영향. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 10.98%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 13.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한국타이어	제일모직	아모레퍼시픽	OCI	한화케미칼
ROE	18.0	9.4	18.4	29.9	13.3
PER	13.5	18.7	23.9	11.1	11.1
PBR	2.4	1.8	4.4	3.3	1.5
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 8월18일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 771,563주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 831,812주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,603,375주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.62%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.27%, 외국인 27.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.27%를 보였으며 외국인은 27.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.12%로 가장 높았고, 기관이 28.96%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 42,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 42,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,900원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 39,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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8월9일 :