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[투데이리포트]한국타이어, "주가 단기 박스권,..."HOLD_동부
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| 동부증권은 27일 한국타이어(000240)에 대해 "주가 단기 박스권, 그러나 기다림은 길지 않을 것"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. 동부증권 임은영, 변재희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국타이어(000240)에 대해 "동사는 글로벌시장에서 Top-tier대비 20%의 가격차이로 가격인상의 여유가 상대적으로 크지만 한국 등 일부 시장의 가격저항으로 일괄적인 가격인상이 힘들 것으로 예상되며, 이에 따라 수익성에 대한 기대치를 낮출 필요가 있다. 그러나 동사의 산업 내 우월한 가격 및 품질 경쟁력, 12년 신규 공장 가동을 감안할 때 기다림의 시간은 길지 않을 것"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "2Q11에는 지속된 타이어 가격인상(+1.7%QoQ)에도 합성고무 가격 급등 영향으로 원재료 가격이 전분기 대비 17.8% 상승하면서 영업이익률이 전분기 대비 5%p 하락하였고, 총 매출액 대비 17% 비중의 국내시장에서 경쟁사와의 M/S 경쟁 및 정부의 인플레 억제 정책 등이 수익성에 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "2H11에 동사 주가는 원자재 가격부담으로 인해 느리게 개선되는 실적 및 12년 신규 공장가동에 대한 기대감, 제품가격의 하방 경직성에 대한 믿음이 교차하며 박스권(4만원~5만원)에 머무를 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2010년9월 38,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 50,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수A(유지) | HOLD(M) |
| 목표주가 | 51,833 | 59,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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