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[투데이리포트]한국타이어, "올해는 밸류에이션 ..."HOLD(M)_동양
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| 동양증권은 27일 한국타이어(000240)에 대해 "올해는 밸류에이션 레벨업에 만족하자"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 동양증권 안상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 7.8%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 한국타이어(000240)에 대해 "최근 글로벌 타이어업계에서 동사의 위상이 제고되고 있고, 2012년 하반기에 중국 3공장, 2013년에 인도네시아 공장이 가동될 예정에 있어 장기적 성장성이 부각되고 있으며, 가격 전가 능력이 우수해 시차를 두고 수익성이 회복될 가능성이 높아 밸류에이션 레벨업은 타당하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "동사의 2분기 매출액은 판가 인상 및 판매 물량 증가로 호조를 나타냈지만, 평균투입원가 급등으로 수익성이 크게 악화되면서 영업이익 및 세전이익이 큰 폭으로 감소했다. 특히 핵심 원재료인 천연고무 투입원가는 톤당 5,224달러로 전분기대비 35% 급증했다"라고 밝혔다. 한편 "하반기에도 실적 개선이 어려울 전망이다. 3분기는 하계 휴가 및 추석 연휴로 인해 조업일수가 2분기대비 7일 정도 감소할 것으로 예상되고, 천연고무 가격이 최근 하향 안정화 되고 있지만 합성고무 등 기타 원재료 가격이 여전히 강세를 나타내고 있어 수익성 개선에 걸림돌로 작용할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | HOLD(M) |
| 목표주가 | 52,364 | 59,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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