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[투데이리포트]한국타이어, "중국을 통한 재성장..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 17일 한국타이어(000240)에 대해 "중국을 통한 재성장이 관건이지만 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 33,800원으로 내놓았다. 대우증권 박영호, 윤태식, 김원빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 33,800원은 직전에 발표된 목표가 29,000원 대비 16.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 한국타이어(000240)에 대해 "중국 생산능력 증강이 회사의 뚜렷한 재성장의 관건이지만 25.4%의 양호한 2010년 EPS 성장률 등 현재로서도 긍정적인 측면은 많다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 기존 투자 포인트는 경쟁 업체 대비 뚜렷한 가격 경쟁력을 보유함에 따라 최근 보다 탄력적인 가격인상이 가능했고, 중국사업이 성공했으며 최근 RE(교체용 타이어) 시장 고성장 본격화에 따라 Sales mix가 개선되는 등의 이익기여 요인이 작용하고 있다는 점"라고 밝혔다. 한편 "3분기와 4분기에는 가격인상 효과 누적과 매출 호조 지속, 원재료비 상승세 둔화 등에 따라 각각 12.4%, 13.7%(종업원 인센티브 고려하지 않은 기준)의 안정되고 양호한 영업이익률을 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 26442.4 | 28118.6 | 32720 | +16.36 | 8190 | +5.2 |
| 영업이익 | 2563.8 | 3484.5 | 4100 | +17.66 | 1010 | -15.81 |
| 순이익 | 254.1 | 3508.9 | 4400 | +25.4 | 1090 | -21.08 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 18,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 33,800수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | 매수(상향) |
| 목표주가 | 30,764 | 33,800 | 28,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,800원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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