thinkpool

부국증권은 8일 한국타이어(000240)에 대해 "본격적 수익개선 시점 도래"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 부국증권 안종훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 부국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





부국증권은 한국타이어(000240)에 대해 "3분기는 더욱 낮아진 원재료 가격이 반영될 것으로 예상될 뿐만 아니라, 지난해 원재료 가격 급등 시 인상시켜 놓았던 판매단가를 그대로 유지 혹은 오히려 추가 인상시킬 가능성이 높은 상황"라고 분석했다. 또한 부국증권은 "해외현지법인 역시 원재료 가격의 안정화로 수익성이 크게 개선되고 있으며, 특히 수익성 개선속도가 월등히 빠르다는 점에 주목해볼 필요가 있다"라고 밝혔다. 한편 "중국법인이 중국시장 자동차판매 1위 업체인 폭스바겐의 신차타이어 중 70%이상을 납품하고 있다는 점은 향후 중국시장 성장에 따른 강력한 모멘텀이 될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	22530.4	26442.4	26802	+1.36	6732	+8.61
영업이익	2740.5	2563.8	2739	+6.83	741	+70.23
순이익	1623.1	254.1	1735	+582.8	419	+1370.18

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

부국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(유지)
목표주가	17,254	20,000	11,700

*최근 분기기준

오늘 부국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'UNDERPERFORM(유지)'에 목표주가 11,700원을 제시한 바 있다.

<부국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090608 매수(유지) 19,000 20090112 매수(유지) 19,000 20081222 매수(유지) 19,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090608 한국 중립 15,200 20090608 부국 매수(유지) 19,000 20090608 대우 매수 18,600 20090601 키움 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.