[투데이리포트]한국타이어, "주가 하락 및 원자..."매수(상향)

[투데이리포트]한국타이어, "주가 하락 및 원자..."매수(상향)_한국

평민

조회 183 2008/11/03 08:29

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 3일 한국타이어(000240)에 대해 "주가 하락 및 원자재가 안정세 반영 ‘매수’로 상향"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '중립'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 한국타이어(000240)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 원/달러, 원/유로 환율 상승으로 우리 예상치를 상회했지만 영업이익은 원자재가 상승의 영향이 예상보다 커 우리 예상치를 하회했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "주식시장 급락으로 동사 주가도 동반 하락하여 밸류에이션 매력이 높아졌기 때문에 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향조정한다"라고 밝혔다. 한편 "향후에도 전반적인 상품가격 약세와, 글로벌 경기침체로 자동차 생산이 줄면서 고무가격은 지속적으로 하락할 전망이며, 따라서 09년 1분기부터는 수익성이 빠르게 회복될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	20637.7	22530.4	26443	+17.37	6914	+3.54
영업이익	1745.3	2740.5	2578	-5.93	481	-10.7
순이익	1701.7	1623.1	1130	-30.38	400	+170.49

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년10월 25,000원까지 높아졌다가 2008년9월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(L)	BUY(L)
목표주가	17,867	18,700	17,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081103	매수(상향)	18,000
20081009	중립	18,000
20080916	중립(유지)	18,000
20080908	중립	15,000
20080808	중립	15,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081103	한국	매수(상향)	18,000
20081103	현대	매수(유지)	18,000
20081022	SK	매수(상향)	17,500
20081021	동부	매수(유지)	18,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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