[투데이리포트]한국타이어, "실적 부진 3분기까..."중립(유지)

[투데이리포트]한국타이어, "실적 부진 3분기까..."중립(유지)_한국

평민

조회 150 2008/09/16 08:17

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 16일 한국타이어(000240)에 대해 "실적 부진 3분기까지 지속될 전망"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가 15,000원 대비 20% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 한국타이어(000240)에 대해 "상품가격이 전반적으로 안정세를 보이고 있으며 경기둔화로 세계 자동차 생산 증가률도 둔화되고 있어 향후에도 천연고무 가격의 하락세는 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "하지만 최고치를 기록한 때가 7월 2일이기 때문에 3분기 원자재 투입단가는 상승할 전망이며, 합성고무 가격은 여전히 사상최고치 수준이고 현대차와 기아차의 파업이 길어지고 있는 것도 부담요인으로 작용하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "4분기에는 가동률이 상승하는 가운데 원자재 투입단가도 하락하고 성과급도 부진한 실적으로 인해 07년 300억원에서 200억원으로 줄어들 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	20637.7	22530.4	25617	+13.7	6276	-6.14
영업이익	1745.3	2740.5	2719	-0.78	593	-16.21
순이익	1701.7	1623.1	2069	+27.47	455	-19.34

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년9월 25,000원까지 높아졌다가 2008년6월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	17,733	21,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080916	중립(유지)	18,000
20080908	중립	15,000
20080808	중립	15,000
20080804	중립(유지)	15,000
20080707	중립	15,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080916	한국	중립(유지)	18,000
20080813	동부	매수	20,000
20080804	대신	MARKETPERFORM	16,500
20080804	한화	MARKETPERFORM(유지)	16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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