[투데이리포트]한국타이어, "성장성에서 수익성으..."중립

[투데이리포트]한국타이어, "성장성에서 수익성으..."중립_굿모닝신한

평민

조회 46 2008/02/20 08:25

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

굿모닝신한증권은 20일 한국타이어(000240)에 대해 "성장성에서 수익성으로 회귀한 시장의 관심"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 16,100원으로 내놓았다. 굿모닝신한증권 이기정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 16,100원은 직전에 발표된 목표가 21,400원 대비 -24.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

굿모닝신한증권은 한국타이어(000240)에 대해 "최근 천연고무 가격의 상승과 유가 상승으로 인한 합성고무 가격의 상승으로 동사는 2006년과 같은 cost-push를 다시한번 겪을 가능성이 높아졌다. 원자재 가격의 상승으로 인해 시장의 관심은 동사 성장성에 대한 논의에서 수익성에 대한 논의로 회귀하였다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "동사의 적정 valuation은 해외 생산능력 확장을 통한 판매량 증가로 타이어 섹터의 매출 및 global 시장점유율의 증가로 이어지는 fundamental을 반영해야 한다고 판단하였으나, 최근 원자재 가격은 우리의 가정을 상회하고 있으며 이러한 추세가 지속될 경우, ASP 인상을 통해 원가부담의 상쇄는 제한적"라고 밝혔다. 한편 "장기적인 투자관점에서 원자재 가격이 안정화된다면 동사의 해외 생산능력 확장을 통한 판매량 증가는 빛을 발할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년3월 14,200원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 26,300원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 16,100원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	강력매수	시장수익률(유지)
목표주가	20,850	25,000	16,100

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 16,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080220	중립	16,100
20080122	매수	21,400
20071031	매수	26,300
20070313	중립	14,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080220	굿모닝신한	중립	16,100
20080219	대신	시장수익률(유지)	17,300
20080217	한양	매수(유지)	20,000
20080214	한국	매수(유지)	18,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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