[투데이리포트]한국타이어, "원자재가 초강세 부..."매수(유지)

[투데이리포트]한국타이어, "원자재가 초강세 부..."매수(유지)_한국

평민

조회 29 2008/02/14 08:08

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 14일 한국타이어(000240)에 대해 "원자재가 초강세 부담"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 한국증권 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 한국타이어(000240)에 대해 "매출액의 약 20%를 차지하고 있는 고무가격의 고공 행진이 지속되고 있다. 원재료 가격 상승세를 반영하여 08년 예상 EPS를 3% 하향하고 또한 증폭되고 있는 원자재 시장의 불안 요인을 반영하여 08년 목표 PER을 기존 12배에서 11배로 하향하여 6개월 목표가격을 20,000원에서 18,000원으로 하향조정한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "세계 천연고무 소비량의 28% 차지하고 있는 중국의 천연고무 소비 강세가 올해도 지속될 전망이고 반면에 천연고무 생산 증가율은 둔화(06년 8.7%에서 07년 1.4%로) 추세여서 천연고무 가격의 강세 기조는 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 4분기 실적이 예상치를 하회한 가운데 올해 판매단가를 10% 이상 올릴 계획이지만 전체적인 세계 경기 둔화로 이 또한 현실성이 떨어져 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	20172	22530.44	24790	+10.03	5578	-7.32
영업이익	2307	2740.47	3147	+14.83	708	+45.84
순이익	2137.7	1623.06	2423	+49.29	545	+426.77

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 15,600원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 25,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 18,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	강력매수	시장수익률
목표주가	21,409	25,000	17,300

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 17,300원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080214	매수(유지)	18,000
20080117	매수	20,000
20080108	매수	25,000
20071207	매수	25,000
20071108	매수	25,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080214	한국	매수(유지)	18,000
20080212	현대	매수(유지)	21,000
20080212	골드만삭스	강력매수	22,900
20080212	미래에셋	매수(유지)	22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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