[투데이리포트]한국타이어, "원자재 가격 상승이..."BUY(L)

[투데이리포트]한국타이어, "원자재 가격 상승이..."BUY(L)_삼성

평민

조회 43 2008/02/12 08:57

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 12일 한국타이어(000240)에 대해 "원자재 가격 상승이 현재는 고통스럽겠지만 장기적으로는 호재"라며 투자의견을 'BUY(L)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 삼성증권 한금희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(L)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 한국타이어(000240)에 대해 "타이어 업체들의 4분기 실적은 내수교체시장에서 가격인상을 하는 것에 어느 정도 한계가 있음을 시사한다. 만일 내수교체시장이 원자재 가격상승의 충격을 흡수해 주지 않는다면 동사가 예상하는 마진 향상은 쉽지 않을 듯"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "헝가리 공장의 준공이 진행된 07년 중에도 동사의 재무구조는 놀라울 정도로 건실하다. 현재 주가에서 동사의 연결기준 EV/EBITDA는 08년에는 5.3배, 09년에는 4.7배에 머무는데 이는 성장기 회사에는 매우 매력적인 수준"라고 밝혔다. 한편 "당사가 매우 보수적인 가정치를 적용했음에도 동사의 EPS는 08년에는 22.8%, 09년에는 33.9% 증가할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 26,000원이 고점으로, 반대로 21,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 20,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률
목표주가	21,789	25,000	17,300

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(L)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 17,300원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080212	BUY(L)	20,000
20080109	BUY(L)	26,000
20071116	BUY(L)	26,000
20071031	BUY(L)	26,000
20071016	BUY(L)	26,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080212	삼성	BUY(L)	20,000
20080212	푸르덴셜	매수	21,900
20080212	대신	시장수익률	17,300
20080212	대우	매수	21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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