[투데이리포트]한국타이어, "중국에서의 수익성 ..."매수

[투데이리포트]한국타이어, "중국에서의 수익성 ..."매수_푸르덴셜

평민

조회 34 2008/02/12 08:55

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 12일 한국타이어(000240)에 대해 "중국에서의 수익성 회복"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,900원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 유영권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 한국타이어(000240)에 대해 "동사의 2007년 4분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 15.4%, 354.3% 증가하였고, 영업이익률 역시 2006년 4분기 1.4%에서 2007년 4분기 5.5%로 4.1%p 상승하여 원재료 가격 상승에도 불구하고 ASP 상승을 통한 수익성 개선 능력을 증명하였다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "헝가리 공장의 초기 가동 비용에 따른 지분법 평가 손실에도 불구하고 동사의 2007~2010년 EPS성장률은 22.7%에 이르고 있는 점을 감안하면 2008년 예상 P/E 11.4배는 여전히 저평가되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 연결기준 EBITDA의 증가와 헝가리 공장의 정상적 가동으로 연결기준 Free cash flow 창출이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년3월 18,900원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 26,100원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 21,900원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률
목표주가	22,456	26,000	17,300

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 21,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(L)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률'에 목표주가 17,300원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080212	매수	21,900
20080122	매수	21,900
20071031	매수	26,100
20070731	매수	26,100
20070705	매수	24,800

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080212	푸르덴셜	매수	21,900
20080212	대신	시장수익률	17,300
20080212	대우	매수	21,000
20080123	동부	매수	25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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