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[머니투데이 김유경 기자][4분기 실적 예상치 부합, 1분기 실적은 천연고무 가격 급등으로 우려]

굿모닝신한증권은 22일 한국타이어에 대해 4분기 실적은 예상치에 부합했으나 1분기 실적은 천연고무 가격의 급등으로 우려된다고 밝혔다.

하지만 2008년 평균판매단가(ASP) 인상폭은 6%, 천연고무 가격 상승폭은 5%라는 가정하에 투자의견 ‘매수’, 적정주가 2만1400원을 유지한다고 밝혔다.

이기정 굿모닝신한증권 애널리스트는 ASP인상 효과와 유로화 환율상승으로 인해 한국타이어의 4분기 매출액은 전년동기대비 11.8% 증가한 6018억원, 영업이익은 34.5% 증가한 493억원을 기록했다고 밝혔다.

경상이익은 85억원으로 전년동기대비 74.4% 감소했는데, 이는 헝가리 공장 가동관련 지분법 손실과 회계기준 변경으로 인한 법인세 환급액의 법인세 비용과의 상계처리에 따른 것으로 분석했다.

이 애널리스트는 2008년 한국타이어의 수익성은 ASP인상폭에 달려 있다고 전망했다.

그는 "4분기 손익에 반영된 천연고무의 평균가격은 톤당 2098달러로 추정되는 반면, 올해 1분기 손익에 반영될 평균가격은 전분기대비 12.5% 상승한 2360달러로 추정된다"고 밝혔다.

또한 "올해 초부터 현재까지 평균 천연고무 가격은 2007년말 대비 8.4% 상승한 2559달러"라고 덧붙였다.

따라서 향후 실적은 ASP 인상폭이 천연고무 가격의 상승분을 상쇄할 수 있느냐에 따라 결정된다고 강조했다.

김유경기자 yunew@

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