thinkpool

- 위험대비 수익율 9.1로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.52% - 증권사 목표주가 23,700원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 26.21%, 외국인 16.02% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 19,050원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 9.1로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 31일 오후 1시10분 현재 전일대비 6.5% 오른 21,300원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 28.3% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 9.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 5.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어	4위	3.1%	2위	28.3%	1위	9.1
호남석유	1위	4.5%	1위	31.6%	2위	7.0
제일모직	3위	3.4%	3위	20.0%	3위	5.8
동양제철화학	2위	3.7%	4위	5.1%	4위	1.3
아모레퍼시픽	5위	2.1%	5위	-9.5%	5위	-4.5
코스피	-	1.4%	-	10.2%	-	7.2
화학	-	1.8%	-	9.1%	-	5.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.52%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.52% 상승중이다.

아모레퍼시픽	662,000원 ▼5000(-0.75%)	동양제철화학	132,000원 ▲6000(+4.76%)
호남석유	121,500원 0 (0.00%)	제일모직	53,300원 ▲2300(+4.51%)

증권사 목표주가 23,700원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 한국타이어의 목표주가는 23,700원이다. 현재 주가는 21,300원으로 2,400원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 박영호 에널리스트가 " 기대 이상이었던 원가 통제력, 2007년의 수익성은 원자재가격의 강세가 누그러지지 않은 가운데에서도 2006년을 확실한 바닥으로 하여 턴어라운드함은 물론 한 단계 레벨업되는 모습이 뚜렷해 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,300원을 제시했고, 한국증권증권의 서성문, 고승연 에널리스트가 " 실적강세와 Premium 지속될 전망, 동사는 01년 세계 11위에서 03년 9위로 오른 데 이어 06년에는 7위 도약에 성공했으며, 지속적인 국내외 생산능력 확장으로 08년부터는 capa면에서도 2nd tier로 승격될 전망이어서 가격결정력은 더욱 강화될 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

5월8일에 한국타이어 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	5,300.3억	705.0억	489.3억
직전분기 대비	0.5% 증가	92.4% 증가	93.4% 증가
전년동기 대비	8.2% 증가	41.1% 증가	13.4% 감소

한국타이어 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	5,459.5억	582.5억	450.5억
직전분기 대비	3.0% 증가	17.4% 감소	7.9% 감소
전년동기 대비	4.9% 증가	21.7% 증가	2.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 9.27%로 업종평균 상회. PER은 18.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한국타이어	호남석유	동양제철화학	아모레퍼시픽	제일모직
ROE	10.5	18.0	10.5	19.5	10.5
PER	18.4	8.3	28.8	23.2	16.7
PBR	1.9	1.5	3.0	4.5	1.8
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월		2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 4,678,472주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 3,773,427주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 905,045주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.58%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.21%, 외국인 16.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.21%를 보였으며 외국인은 16.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.46%로 가장 높았고, 기관이 30.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,050원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 19,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 19,950원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 19,050원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 19,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,950원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2007.07.30)(13:51)
한국타이어(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.07.13)(12:00)
7월30일 :7월13일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지