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- 위험대비 수익율 8.6으로 상위권 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.26% - 증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 23.15%, 외국인 17.64% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 19,100원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익율 8.6으로 상위권 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 낮아 23일 오후 1시0분 현재 전일대비 4.19% 오른 19,900원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 25.1% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 8.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 9.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호남석유	2위	3.5%	1위	41.0%	1위	11.7
한국타이어	4위	2.9%	2위	25.1%	2위	8.6
제일모직	3위	3.3%	3위	13.6%	3위	4.1
동양제철화학	1위	3.8%	4위	7.9%	4위	2.0
아모레퍼시픽	5위	1.9%	5위	-10.0%	5위	-5.2
코스피	-	1.1%	-	10.5%	-	9.5
화학	-	1.2%	-	11.8%	-	9.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.26% 하락하고 있다.

호남석유	137,000원 ▲3000(+2.24%)	제일모직	52,200원 ▼1500(-2.79%)
아모레퍼시픽	648,000원 ▼2000(-0.31%)	동양제철화학	142,500원 ▼1500(-1.04%)

증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 한국타이어의 목표주가는 22,500원이다. 현재 주가는 19,900원으로 2,600원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 박영호 에널리스트가 " 리레이팅 가능한 수익성과 성장성, 동사는 예정대로 국내외 판가 인상의 누적적 효과가 발휘되고 있는 가운데 각 부문별로 고른 Sales Mix 개선세가 나타나고 있고 원/유로 환율도 강세를 유지하여 외형 성장과 수익성이 회사의 목표치에 부합하는 양호한 추세를 유지하고 있는 것으로 평가된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 24,300원을 제시했고, 대신증권의 양시형 에널리스트가 " 2분기 실적 Preview: 영업이익 48.3% 증가, 영업이익률 12.7% 예상, 1분기 리스크요인으로 부각되었던 중국지역의 가격경쟁 또한 2분기 이후 안정세를 회복하였으며, 6월부터 가동을 시작한 헝가리공장도 단기적으로 지분법손실이 발생하겠지만, 장기적으로 동사의 유럽지역 시장점유율을 10% 이상으로 견인하여 시장 내 인지도 제고와 2nd tier로의 도약에 크게 기여할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

5월8일에 한국타이어 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	5,300.3억	705.0억	489.3억
직전분기 대비	0.5% 증가	92.4% 증가	93.4% 증가
전년동기 대비	8.2% 증가	41.1% 증가	13.4% 감소

한국타이어 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	5,494.7억	640.7억	486.0억
직전분기 대비	3.7% 증가	9.1% 감소	0.7% 감소
전년동기 대비	5.6% 증가	33.9% 증가	10.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 9.27%로 업종평균 상회. PER은 17.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.83임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국타이어	호남석유	제일모직	동양제철화학	아모레퍼시픽
ROE	10.5	18.0	10.5	10.5	19.5
PER	17.4	9.0	17.6	31.5	23.0
PBR	1.8	1.6	1.9	3.3	4.5
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 4,543,353주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 2,914,625주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,628,728주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.87%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.99%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.15%, 외국인 17.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.15%를 보였으며 외국인은 17.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.88%로 가장 높았고, 기관이 23.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 19,100원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 16,050원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 19,100원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠습니다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.07.13)(12:00)
7월13일 :
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