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- 위험대비 수익율 9.1로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수와 비슷해 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.62% - 증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 존재 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 16.9%, 외국인 23.28%

위험대비 수익율 9.1로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수와 비슷해 9일 오전 11시10분 현재 전일대비 5.83% 오른 19,050원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 23.7% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 9.1을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 8.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어	3위	2.6%	2위	23.7%	1위	9.1
한화석화	2위	3.3%	1위	26.4%	2위	8.0
제일모직	5위	2.3%	3위	5.0%	3위	2.1
호남석유	4위	2.5%	4위	1.1%	4위	0.4
동양제철화학	1위	3.8%	5위	-6.2%	5위	-1.6
코스피	-	1.1%	-	9.3%	-	8.4
화학	-	1.4%	-	11.9%	-	8.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.62% 상승중이다.

호남석유	101,000원 ▼1500(-1.46%)	한화석화	24,600원 ▲600(+2.50%)
동양제철화학	135,500원 ▼2500(-1.81%)	제일모직	49,150원 ▼1050(-2.09%)

증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 한국타이어의 목표주가는 22,300원이다. 현재 주가는 19,050원으로 3,250원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 양시형 에널리스트가 " 중국지역 우려 해소로 Valuation 매력 부각, 우리는 그동안 중국지역의 경쟁심화에 따른 우려, UHPT의 수익성 둔화를 근거로 중립적인 투자의견을 유지하여 왔으나, 중국지역의 부진이 예상보다 미미한 수준이었고, UHPT의 가격 또한 안정세를 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 삼성증권의 김학주, 김보영 에널리스트가 " 거칠 것이 없다..., 최근 Hangzhou Zhonce Rubbber(중국 local 업체 중 2위)가 NHTSA(미국고속도로안전관리공단)로부터 45만본 recall요청을 받았다. 타이어 배합과정에서 천연고무를 적게 사용하여 tread가 갈라지는 현상이 나타났기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(H)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

5월8일에 한국타이어 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	5,300.3억	705.0억	489.3억
직전분기 대비	0.5% 증가	92.4% 증가	93.4% 증가
전년동기 대비	8.2% 증가	41.1% 증가	13.4% 감소

한국타이어 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	5,534.5억	598.5억	474.0억
직전분기 대비	4.4% 증가	15.1% 감소	3.1% 감소
전년동기 대비	6.3% 증가	25.1% 증가	7.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 9.27%로 업종평균 상회. PER은 17.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.79임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국타이어	호남석유	한화석화	동양제철화학	제일모직
ROE	10.5	18.0	12.7	10.5	10.5
PER	17.0	7.1	10.8	31.7	16.5
PBR	1.8	1.3	1.4	3.3	1.7
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 6월25일부터 기관이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 3,897,004주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 740,175주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 3,156,829주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.92%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.76%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.9%, 외국인 23.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.28%를 보였으며 기관은 16.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.09%로 가장 높았고, 기관이 22.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 15,650원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 16,300원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,650원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 계열회사의변경(2007.06.12)(11:43)
6월12일 :
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