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- 위험대비 수익율 6.9로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.5% - 증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 존재 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 26.18%

위험대비 수익율 6.9로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 3일 오전 9시48분 현재 전일대비 1.78% 오른 17,200원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 16.6% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 6.9를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어	5위	2.4%	2위	16.6%	1위	6.9
한화석화	2위	3.2%	1위	18.7%	2위	5.8
한화	3위	2.9%	3위	4.1%	3위	1.4
동양제철화학	1위	4.4%	4위	-0.3%	4위	0.0
호남석유	4위	2.7%	5위	-6.5%	5위	-2.4
코스피	-	1.1%	-	4.5%	-	4.0
화학	-	1.4%	-	5.8%	-	4.1

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.5%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.5% 상승중이다.

한화	55,200원 ▲700(+1.28%)	한화석화	23,750원 ▲250(+1.06%)
호남석유	96,700원 ▲1000(+1.04%)	동양제철화학	130,000원 ▲4000(+3.17%)

증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 한국타이어의 목표주가는 19,100원이다. 현재 주가는 17,200원으로 1,900원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 윤태식 에널리스트가 " 원재료가격 상승 불구 실적 호조 예상, 천연고무 가격, 유가 상승에도 불구하고 합성고무 가격 하락, 제품믹스 개선, 제품 가격 인상 등으로 동사의 실적은 개선될 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 한양증권의 김연우 에널리스트가 " 안정적인 매출 및 고수익 구조 정착, 동사의 1분기 실적 호조는 해외 수요 증가 및 연초 수출 단가 인상 효과가 일부 반영된 결과로 해석되며 유럽 지역으로의 수출 확대 및 고마진 UHP 타이어 매출 호조 등 긍정적인 매출 변화와 수익 구조가 정착되고 있는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(Initiate)에 목표주가: 19,500원을 제시했다.

5월8일에 한국타이어 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	5,300.3억	705.0억	489.3억
직전분기 대비	0.5% 증가	92.4% 증가	93.4% 증가
전년동기 대비	8.2% 증가	41.1% 증가	13.4% 감소

한국타이어 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	5,534.5억	598.5억	474.0억
직전분기 대비	4.4% 증가	15.1% 감소	3.1% 감소
전년동기 대비	6.3% 증가	25.1% 증가	7.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 9.27%로 업종평균 상회. PER은 15.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	한국타이어	호남석유	동양제철화학	한화	한화석화
ROE	10.5	18.0	10.5	23.4	12.7
PER	15.5	6.4	28.7	13.8	10.1
PBR	1.6	1.2	3.0	3.2	1.3
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 6월25일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 56,901주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 2,565,129주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,622,030주를 순매도한 것으로 나타났다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.22%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 26.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 전체 거래의 59.41%를 차지하며 가장 적극적인 모습을 보여줬고, 외국인은 26.18%를 나타냈으며 기관은 14.4%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 59.37%, 기관이 22.03%, 외국인은 18.59%를 기록했다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현재 주가를 최근 주가변동폭을 기준으로 보면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 일반적인 수준으로 특이변화는 없다. 투자심리를 살펴보면 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 15,700원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 16,200원대는 전체 거래의 21.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 계열회사의변경(2007.06.12)(11:43)
6월12일 :
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